Формирование и управление портфелем ценных бумаг
Результаты управления портфелем представлены в таблице Таблица 24
|
Финансовый |
Инвестиции |
Извлечение |
Прибыль |
Доходность | ||
|
актив |
дата |
сумма |
дата |
Сумма, млн. руб. |
за период, % |
% годовых |
|
ГКО |
03.03.98 |
1750000 |
03.06.98 |
22706894,7 |
30 |
118 |
|
Фьючерсный контракт |
03.03.98 |
70000 |
03.06.98 |
924000 |
32 |
126,9 |
|
Опцион |
03.03.98 |
1050000 |
03.06.98 |
168000 |
60 |
238 |
|
Портфель |
03.03.98 |
3,500,000 |
03.06.98 |
4874689 |
224,3 |
161,1 |
Чтобы изучить влияние отдельных факторов на портфель в целом, применим интегральный метод факторного анализа, и результаты сведём в таблицу.
Факторный анализ:
Общий индекс J=å(i1*d1)/å(i0*d0)=(2270689*1,180405+924000*1,2695+1680000*2,3804)/(175000*1+70000*1+105000*1)=2,243
Общий (абсолютный) прирост: Dобщ.=7852422,6-3500000=4352422,6
За счёт изменения структуры Ji=å(i1*d0)/å(i0*d0)=(270689*1+924000*1+1680000*1)/(175000*1+70000*1+105000*1)=1,39276
Di=4874689-3500000=1374689
За счёт изменения доходности Jd=å(i1*d1)/å(i1*d0)=(2270689*1,180405+924000*1,2695+1680000*2,3804)/( 2270689*1+924000*1+1680000*1)=1,610856
Dd=7852422,6-4874689=2977733,6
Dобщ=Di+Dd=4352422,6
Таблица 25
| Общий индекс | Абсолютное значение | Индекс измен. структуры | Абс. значение | Индекс измен. Доходности | Абс. значение |
| 2,243 | 4352422,6 | 1,39276 | 1374689 | 1,610856 | 2977733,6 |
Итак, из таблицы можно сделать следующие выводы:
1. Прирост среднего уровня доходности портфеля, в отчётном периоде по сравнению с базовым, обусловлен изменением уровня ставки средней доходности в 1,61 раза. Или можно ещё сказать, что прирост составил 61%.
2. Изменение в структуре портфеля составило +39 пунктов
