Регулирование рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг испытывает воздействие государст­венного регулирования и в случае возникновения большого дефицита государственного бюджета. Для того чтобы изы­скать средства для его компенсации, государство выпустит облигации. В связи с этим оно будет заинтересовано в понижении нормы ссудного процента, чтобы разместить заем под меньший процент. Действия Центрального банка по понижению нормы процента, связанные с увеличением денежной массы в обращении, будут способствовать повы­шению курса акций и облигаций, выпущенных под более высокий процент. Это первая возможная ситуация.

В случае, если в руках банков, корпораций и населения находится большое количество облигаций с колеблю­щимся процентом, государство проводит политику облег­чения кредита, чтобы удержать процент по долгу на низком уровне. Соответственно такие действия, как и в первом случае, могут вызвать повышение курса акций и облигаций, выпущенных под более высокий процент.

Кроме государства на рынке ценных бумаг процесс регулирования осуществляется и самостоятельно так называемыми саморегулирующими организациями, которые в соответствии с законом “О рынке ценных бумаг”[4] представляют собой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующие в соответствии с законом и функционирующие на принципах некоммерческой организации. Важной особенностью такой организации является ее некоммерческая направленность, то есть ее участники и учредители не используют вырученные средства на собственное потребление, а только на реализацию представленных им функций.

Функциями саморегулируемых организаций являются:

- разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке ценных бумаг;

- осуществление подготовки кадров и установление требований для работы на рынке;

- контроль за соблюдением участниками правил и нормативов

- обеспечение правдивой информацией участников рынка;

- обеспечение защиты участников в государственных органах управления.

Институты рынка, и прежде всего биржи, являются саморегулиру­ющимися организациями. Биржи требуют от всех участвующих в ее опе­рациях строгого следования предписанным правилам и процедуре, сло­жившимся традициям , а также регулярно проверяют фактическую фи­нансовую устойчивость членов биржи через обследования и опросы. Существование арбитража позволят не доводить подавляющее количест­во конфликтов до суда.

Надежность выпускаемых ценных бумаг обеспечивается действием принципа полного предъявления, то есть полного раскрытия всей не­обходимой информации эмитентом, выходящим на первичный рынок, Ко­миссии по ценным бумагам и биржам. Если бумага попадает на вторич­ный рынок и обращается на бирже, то проводятся систематические уточнения кредитоспособности эмитента спустя 1, 2, 3 года после эмиссии.

Общим принципом является саморегулирование институтов рынка ценных бумаг под наблюдением государственных органов. Разрабатыва­ется и внедряется стандартизация в бухгалтерский учет, формы отче­тов и балансов, процедуру полного регулирования. Высшие регулирую­щие органы систематчески публикуют в специальных изданиях интерп­ретации законов и распоряжений, запретов и правил. Все регулирова­ние направлено на создание обстановки законности, честности, отк­рытости, гласности, защиты рынка и инвесторов от возможных махина­ций и мошенничества.

Перейти на страницу: 1 2 

 

Последние материалы

Популярные темы

Как прожить без денег?
 
Сейчас на сайте 19 человек